Vad är en LBO?

En LBO eller lånefinansierade företagsförvärv, är när någon köper en kontrollpost i ett företags lager med hjälp av lånefinansierade finanser. Den LBO används när ett övertagande intresse inte vill investera eller inte har på handen, det kapital som krävs för att faktiskt köpa en kontrollpost i ett företag. För att finansiera köpet, de tar därför ut stora lån, med hjälp av av bolagets tillgångar de kommer att förvärva som säkerhet mot deras skuld. De sedan i allmänhet likvidera bolaget som de har köpt, betala av lånen, och ficka vinst.

Allmänt gäller att beloppet för den hävstång som används i en LBO är hög, men inte överdrivet. Den genomsnittliga andel av den totala köpeskillingen utgörs av skulder är i allmänhet omkring 60%, men i vissa fall kan det vara så hög som 95%. Dessa fall brukar bara ske när den förväntade vinsten nästan garanteras, då upplåningen grupp starkt är betrodd, och när den vinst som skall göras är ganska stor.

Den första LBO troligen 1955, då McLean Industries lånade $ 7. 000. 000 US-dollar (USD) för att köpa Waterman Rederi AB för 49 USD miljoner USD. Efter det att företaget förvärvades, $ 20 miljoner USD av Waterman Steamship Corporations tillgångar såldes för att betala tillbaka de lånade pengarna. Småskaligt exempel på LBO fortsatte under 1950-talet och in på 1960-talet, när de började växa något. Från början av LBO ökade användningen av holdingbolag som var offentligt handlas som ett sätt att köpa upp investeringar i andra tillgångar, en taktik som används med stor framgång av de stora finansiärerna av 1960-talet, inklusive Victor Posner och Warren Buffett.

Under 1980-talet växte LBO i popularitet, med mer än $ 250 miljarder US-dollar till ett värde av buyouts som äger rum i det decenniet. Det var till stor del orsakats av en köp 1982 av William Simon av Gibson Hälsningar för $ 80 MUSD, varav något mer än 95% av sitt investerade kapital var lånefinansierade. Drygt ett år senare hade företaget en börsintroduktion (IPO) värda mer än $ 290. 000. 000 dollar, nät Simon mer än $ 65. 000. 000 dollar i vinst.

Det var under denna period som den så kallade företagens räder LBO intog scenen. Denna typ av LBO används vanligen ett fientligt övertagande av buyout målföretaget, snarare än att förhandla om en försäljning av egen fri vilja. Efter försäljningen skulle det förvärvande koncernen remsan ofta sällskap av dess tillgångar, eller dela upp den i dess beståndsdelar och sälja varje del av för en vinst. Detta var också kallad brända jordens investerar i egenskap av köpare skulle svep in, ta en relativt-frisk eller något krisdrabbat företag, och rista den i bitar för en omedelbar vinst.

Den största LBO av 1980-talet, och den största någonsin när värdena justeras för inflationen, var övertagandet av RJR Nabisco av KKR. När du har skickat ett slutgiltigt bud på $ 109a aktie, en bra bit över den ursprungliga erbjudande på $ 75 en andel av Shearson Lehman Hutton, vann KKR en hård budstrid att förvärva Nabisco. Detta LBO var krönika i inflytelserika boken på både LBO och fientligt övertagande, barbarerna vid Gate .


Kommentarer

  • Om oss
  • Reklam
  • Kontakta redaktören
  • Få nyhetsbrev
  • RSS-feed

Redaktör: Beáta Megyesi
Nyheter redaktör: Christiane Schaefer

Kundservice: Mats Schaefer,
Helena Löthman

Tel: +46 00 79 22 00
Fax: +46 00 79 22 01

© Copyright 2014 Debok.net - All rights reserved.