Hur är alternativ Priced?

Aktieoptioner finns i två varianter. En köpoption är rätten att köpa en viss tillgång till ett fast pris på eller före ett visst datum. En säljoption är rätten att sälja en viss tillgång till ett fast pris på eller före ett visst datum. De tillgångar som skall köpas eller säljas kallas underliggande , lösenpriset eller lösenpriset , är det pris till vilket underliggande kommer att köpas eller sålts, och slutdagen är den tidpunkt då alternativet inte längre kan utnyttjas. p

Alternativen är vanligen prissätts enligt Black-Scholes-modellen. Den kombinerar den tid som återstår tills utgångsdatum, lösenpriset, det aktuella priset på den underliggande och en uppskattning av framtida volatiliteten kallas implicit volatilitet (IV) generera ett teoretiskt pris på en option. Eftersom underförstådda volatiliteten är den enda okända ingång, korrekt alternativ prissättning är helt beroende av korrekta prognoser om framtida volatilitet. Den vanliga metoden är att mäta den faktiska volatiliteten på den underliggande den senaste tiden, justera för förväntade nyheter evenemang såsom en kommande vinst release, och lägga till lite marginal för säkerheten. Detta tillvägagångssätt fungerar ganska bra för flytande (omsatta) alternativ.

Alternativ prissättning för lösenkurser långt från det aktuella priset på den underliggande är lite svårare. Delvis som en följd av lägre likviditet, och dels eftersom man insett att oväntat stora prisrörelser kan hända och händer, sådana alternativ har ytterligare en marginal som läggs till deras pris. Detta resulterar i något som kallas "volatility smile". Black Scholes kan användas i omvänd att beräkna implicit volatilitet (IV) är nödvändiga för att generera ett visst pris, plottning av IV för ett brett spektrum av lösenpriset kommer att resultera i en tomt som liknar ett leende. Det är, desto längre lösenpriset från underliggande priset, desto högre IV.

Alternativ prissättning måste också hänsyn till några andra verkligheten på marknaden. Om underliggande händer att betala utdelning, och en betalas före utgången måste prismodellen ta hänsyn till. Prissättningsalternativ är också känsligt för räntorna, om det allmänna ekonomiska situation är en där räntorna sannolikt kommer att flytta avsevärt under den närmaste framtiden kommer justeringar bli nödvändiga.


Kommentarer

  • Om oss
  • Reklam
  • Kontakta redaktören
  • Få nyhetsbrev
  • RSS-feed

Redaktör: Beáta Megyesi
Nyheter redaktör: Christiane Schaefer

Kundservice: Mats Schaefer,
Helena Löthman

Tel: +46 00 79 22 00
Fax: +46 00 79 22 01

© Copyright 2014 Debok.net - All rights reserved.